加强行业自律建立存款保险，防止风险外溢。在金融市场上，没有竞争就没有效率，而过度竞争同样没有效率。在利率放开的趋势下加强行业自律、防止过度竞争是一个十分紧迫的问题。“利率战、费率战、人才战”将对银行业造成深度伤害。但现实中总有冒险的机构，所以，利率改革需要“外在稳定器”，那就是尽快引入具有中国特色的存款保险制度。
存款利率市场化：创造条件不断接近战略制高点
对于中国利率改革而言，存款利率上限的突破具有决定的意义。利率改革的最终目标，是要建立与中国特色社会主义市场经济体制相适应的，以市场供求为基础，以优化资源配置，服务实体经济为目的的市场化利率体系。这是一个漫长而曲折的历程，它的战略制高点就是存款利率的市场化，近二十年来我们不断接近这个目标。此次全面放开贷款利率再次引起人们对放开存款利率上限的预期，究竟应该如何看待这个问题呢？
综观国际经验教训，结合我国作为转轨经济大国，经济体制特别是微观主体（包括企业和银行）市场化改革尚未最终完成的现实，笔者认为，央行在现阶段对存款利率上限改革持适度审慎的态度是必要的。美国在上世纪30年代大危机期间为了防止银行过度竞争，在《格拉斯-斯蒂格尔法》中设立Q条款，规定银行存款利率上限，上世纪60年代又扩大其适用范围，直到1986年才宣布分阶段取消Q条款，时间跨度半个世纪之久。美国在金融市场已深度发展、金融产品已十分丰富、不存在微观经济金融产权改革的成熟市场经济背景下，对于存款利率上限的放开尚如此缓慢，其政策路径是值得我们深思的。
存款利率上限可以说是我国利率改革的最后一关，也是最惊险的一关，不断接近这个“战略制高点”，需要积极创造多方面条件，稳妥有序地推进。一是完善宏观体制条件，使货币政策的最终目标、中间目标和传导机制能够首尾呼应，有效运行；二是培育深度的金融市场、丰富的金融产品，并在此基础上形成公信力强的基准利率曲线，作为利率市场化的一个“名义锚”发挥引领导向作用；三是夯实利率市场化的微观基础，进一步完善实体企业和金融企业的现代企业制度和公司治理结构，提高利率变量的敏感性程度；四是在制度变革和技术创新条件下，真正形成“央行利率→市场基准利率→商业银行利率→实体经济融资成本”的价格传递链条，在这个链条的基础上，市场化银行存款利率是理性且可调控的。显然，这些条件必须经过持续改革逐渐实现，在不具备这些条件的时候就贸然放开存款利率上限，可能事与愿违。
（作者系中国光大集团首席经济学家、战略规划部总经理）
