存款利率上限放宽后存贷款利率和利差变动
存款利率略有上升。2013年9月末，存款利率比2012年6月末上升2个基点。2012年6月和7月人民银行两次下调存款基准利率，活期存款基准利率共下调15个基点，影响整体存款利率下降约5个基点；各期限定期存款基准利率共下调50～75个基点不等，影响整体存款利率下降约20个基点。两部分合计共影响存款利率下降约25个基点。剔除基准利率下调的影响，存款利率实际上升约27个基点。
贷款利率实际有所上升。2013年9月末，贷款利率比2012年6月末下降19个基点。2012年6月和7月人民银行两次下调贷款基准利率，共下调约50个基点。由于各家银行贷款定价策略不尽相同，贷款基准利率下调对贷款实际利率的影响也不相同，平均下降60个基点左右。剔除基准利率下调的影响，贷款利率实际上升约41个基点。
存贷利差小幅缩窄。2013年9月末，金融机构存贷利差比2012年6月末下降21个基点，这主要是因为基准利率下调对贷款利率的影响大于对存款利率的影响。
部分已经市场化定价的金融产品利率变动情况
目前大家普遍关心的是存款利率上限何时放开。实际上，随着利率市场化的深入，市场化定价的金融产品不断增加，特别是理财产品和信托计划，一定程度上形成对存贷款的替代，其收益率可作为利率市场化后存贷款利率的合理参照。
利率市场化后存款利率将逐步趋近理财收益率。2012年6、7月份两次下调存款基准利率后，理财产品预期收益率一路走低，到2012年10月降至3.99%，之后稳步回升。2013年10月末较上年同期上升75个基点。目前3个月期限理财产品预期收益率约为4.6%，3个月定期存款利率约为2.8%，二者相差1.8个百分点。2011年以来银行存款理财化趋势愈加明显。由于存款利率明显低于理财产品收益率，利率市场化后存款利率将会走高，逐步趋近理财收益率。
利率市场化后贷款利率将和信托计划收益率趋同。信托计划收益率同样呈现先降后升走势。2012年10月降至7.33%的最低点，随后稳步走高，2013年10月末比上年同期上升46个基点。信托计划和贷款都是金融机构的资金运用，同时信托计划一半以上的资金投向信贷产品，因此可将信托计划收益率近似看做利率完全市场化后的贷款利率。
从监测数据看，1年期信托计划预期收益率约为7.2%，1年期贷款利率约为6.7%，二者相差约50个基点。利率市场化后，预计二者将逐步趋同，贷款利率会上升，但上升幅度不会太大。
对利率市场化后我国金融运行的初步判断及建议
未来我国可能逐步放宽直至取消对存款利率上限的管制。这一进程将对我国金融体系产生巨大而深远的影响。
第一，存贷款利率会同时上升。取消利率管制后，存贷款利率会同时上升，但出现大范围恶性价格竞争的可能性较小。
一是我国信贷市场基本仍是卖方市场。从资金供给看，银行在金融体系中仍占主导地位，银行信贷资源相对稀缺。截至2013年9月末，我国银行业总资产达到147万亿元，占全国金融总资产的90%以上。目前我国社会融资规模中80%以上由银行通过其表内外业务投放。从资金需求看，我国仍处于经济发展上升期，工业化、城镇化还在推进过程中，投资需求巨大。2009～2012年我国投资对经济增长的平均贡献率约为60%。未来一段时期，投资仍将在经济增长中发挥重要作用。根据利率决定理论和相关实证研究，利率和投资正相关，而与储蓄负相关，且贷款利率对固定资产投资更为敏感，巨大的投资需求将推动贷款利率继续高企。
