没有做到足够“强”的中钢集团，却不断在为当年的扩张埋单。有报道称，2007年，中钢与山西中宇钢厂开始巨额的资金往来，2008年，对方欠款一度达20亿元，“至2010年下半年，山西中宇对中钢欠款已达近40亿元，成为中钢财务黑洞的开始”。
兰格钢铁网分析师张琳也称，中钢此前几个大项目都遭遇了不同程度的打击，“并购山西钢厂和投资澳大利亚中西部矿如今看来都可称作败笔”。在她看来，雪上加霜的是，“中钢集团又遇上钢铁熊市，导致积重难返，回报不及预期”。
“盲目扩张是钢贸企业走到今天危局地步的原因之一。中钢集团在中国政府为应对金融危机祭出的‘4万亿元’后走上了疯狂的产能扩张之路。当时，在中钢集团各下属公司之间，业务重叠屡见不鲜。”财经评论人余丰慧撰文称，“同时，海外扩张达到疯狂之境地，仅在非洲就投资收购近10家公司，所投资的资源种类主要为铁矿石和铬矿；2008年以13亿澳元收购了澳大利亚中西部股份有限公司。但由于之后铁矿石价格出现下跌，此项投资的价值后来严重缩水。”
广发证券直言，中钢集团二度逼近破产，“并不是一件超预期的事情”。中钢集团曾经是全球500强，但是近两年均未上榜。主要是其在2008年以前粗放式的增长、混乱的管理埋下的恶果，也曾导致前董事长黄天文非正常离职。
“这是在为之前的投资埋单，但更凸显的也许是管理没有及时到位。”上述策略分析师称。
冶金规划研究中心副主任刘海民说，深层次原因看，“央企治理本身上问责机制的缺位，导致企业管理者带有强烈的政绩倾向”。他对媒体直言，“对企业的管理层来说，只要没有贪污，扩张成功就是我的政绩，扩张失败也不会有人追责，由政府和国家兜底。因此，管理层往往忽略企业扩张的风险，把公司往大了做。”
高管变动
值得注意的是，在中钢承认“个别资金回笼未按期到账”之际，市场还传出了另一则消息：高层的再次变动。
有消息称，中钢集团总裁、党委副书记贾宝军将去职中钢。对于接任者，市场的消息是，集团党委书记兼中钢股份总经理徐思伟将接任贾宝军的职务，成为中钢集团的“一把手”，集团党委常委兼股份公司副总经理、总会计师刘安栋则将接任徐思伟的职务。
对此，《国际金融报》记者多次致电中钢，但始终无人回应。但截至发稿，登录中钢集团官网，贾宝军的名字仍挂在“管理团队”一栏中，身份是“总裁、党委副书记”，更年轻的徐思伟身份仍为“党委书记、副总裁”。
不过，与多位业内人士交流后，徐思伟接替贾宝军、刘安栋担任副总裁似乎没有太多悬念。有消息透露，“2014年中秋节的前一天，国资委人士前往中钢集团宣读了免去贾宝军中钢集团总裁一职的决定。”消息称，不同以往的是，“国资委在此事的处理上异常低调”。
3年前，当贾宝军临危受命，从武钢集团空降中钢集团，接替前任总裁黄天文时，曾被寄予厚望。他本人也不可谓不努力，提出了“三年三步走”战略，试图让中钢集团摆脱负债，重新走上盈利的轨道。
“这不能完全怪他。还是那句话，以钢贸为主业、海外投资又不靠谱的情况下，贾宝军很难在短时间内力挽狂澜。尤其是，今年以来，钢铁行业仍比较低迷，铁矿石价格的下跌，又让该公司的海外资产进一步缩水。”上述策略研究员称。
