早在2007年以前，美国房地产市场的生产过剩问题已经十分明显，但资产阶级为了给相对过剩的房地产寻找市场，延缓经济危机，大肆宣扬超前消费的消费理念，并以铺天盖地的广告形式刺激、诱导民众贷款消费、借债消费，甚至推出了次级抵押贷款项目来刺激消费者特别是贫困的消费者以“寅吃卯粮”的形式购买住房。结果，虽然从表面上看，生产出来的住房大都卖掉了，但实际上，房地产领域的生产过剩已经十分严重。同时，为了拉动消费，刺激消费，制造虚假繁荣景象，金融寡头们设计出了各种各样的金融衍生产品，试图绕过商品的生产和流通过程，直接通过金融交易活动“圈钱”。据统计，2007年，全球金融衍生品市值高达681万亿美元，而同年全球国内生产总值只有54万亿美元，实物经济只有10万亿美元，2007年的全球金融衍生品与全球国内生产总值之比为13：1，全球金融衍生品与实物经济的比例是68：1。同期，美国的金融衍生品为320万亿美元，国内生产总值14万亿美元，实物经济只有3.5万亿美元，美国金融衍生品与其国内生产总值的比例为23：1，美国金融衍生品与实物经济之比是91：1。2007年，全球外汇资金和金融衍生品的交易量相当于当年全球国内生产总值总和的67倍。很显然，虚拟经济扩张的规模和速度已远远超过了实体经济的发展，虚拟产品的数量已远远脱离了实体经济的客观需要，导致房地产市场和金融市场累积着大量泡沫风险。一旦泡沫破裂，次级贷款人无力还债，资产价格大幅下跌，危机就开始显现；而链条一旦断裂，整个金融体系也就不可避免陷入危机，并经由实体部门扩展为大范围的经济危机。所以，2008年全球金融危机，从本质上说，仍是资本主义“生产相对过剩”的危机，只不过这次生产过剩不是表现为“实体”的商品生产过多，而是表现为“虚拟”的“衍生产品旺盛”，不是表现为住房卖不出，而是表现为支付能力低下的普通民众靠贷款买房后无力偿还贷款。
资本主义经济危机爆发的根本原因在于资本主义经济制度本身。资本主义经济制度是资本与私有制结合的经济制度，在这一经济制度下，一方面，因资本家对利润的无限追求而使资本主义生产呈无限扩大的趋势，另一方面，资本主义私有制使社会上越来越多的财富日益归少数资本家私人所有，社会上绝大多数人处于相对贫困状态，致使社会有支付能力的消费需求遭到抑制。正如马克思所讲：“一切现实的危机的最终原因，总是群众的贫穷和他们的消费受到限制，而与此相对比的是，资本主义生产竭力发展生产力。”③
资本是逐利的，惟利是图是资本的本性，利润的最大化是资本的贪婪追求。马克思指出：“作为资本家，他只是人格化的资本。他的灵魂就是资本的灵魂。而资本只有一种生活本能，这就是增殖自身，创造剩余价值。”④而且，为了赚取更多的利润，资本家可以不计一切后果，敢冒一切风险。马克思在《资本论》中曾经讲到：“资本害怕没有利润或利润太少，就像自然界害怕真空一样。一旦有适当的利润，资本就胆大起来。如果有10%的利润，它就保证到处被使用；有20%的利润，它就活跃起来；有50%的利润，它就铤而走险；为了100%的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。”⑤同时，在资本主义市场经济条件下，激烈的市场竞争也促使资本家不断改进技术，不断扩大生产规模，不断提高竞争实力，因为只有把企业做大做强，才能使自己在激烈的市场竞争中拥有优势。所以，从生存与发展的角度讲，资本家不仅有不断扩大生产规模、提高生产效率的内在冲动，而且强大的外在市场竞争压力也促使资本家必须不断扩大再生产，不断提高生产的技术水平。但各个资本家争先恐后改进技术、扩大生产规模的结果，必然会导致整个部门的技术水平不断提高，劳动生产率不断提高，资本有机构成不断提高，而资本有机构成不断提高的结果，就会使本部门的利润率不断下降（如图1所示）。因为资本有机构成和部门利润率之间是成反比关系的。利润率下降，就意味着资本家投入同量资本的收益减少了。但资本家投资的目的却是为了多赚钱，怎样才能弥补因利润率下降给资本家带来的利润损失呢？最有效的办法就是进一步扩大生产经营规模，通过薄利多产或薄利多销的方式，防止总利润大幅缩减。但随着资本家不断扩大生产规模，生产过剩的问题就会越来越严重，利润率就会越来越下降，而资本家为了维持既有的利润水平，就要更进一步扩大生产规模。正如马克思所讲，“资本主义生产总是竭力克服它所固有的这些限制，但是它用来克服这些限制的手段，只是使这些限制以更大的规模重新出现在它面前”⑥。在当代资本主义社会，资本家逐利的本性不仅没有改变，而且更加变本加厉。为了追逐更多的利润，资本家不仅千方百计加大对国内劳动群众的剥削，而且不断对外进行经济扩张；不仅在实体经济领域不断扩张实体经济的规模，而且在金融领域倾其所能地研发和创造各种虚拟衍生产品，大力发展虚拟经济。
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