【摘要】2017年上半年经济企稳趋势明显，但应当冷静地看到，经济发展中一些深层次矛盾仍然没有得到有效的解决。要以协调性机制建设，防范房地产泡沫，降低人民币大幅贬值风险，增强民营经济发展的活力，引导社会形成健康稳定的预期。
【关键词】宏观经济 供给侧结构性改革 房地产 人民币汇率 【中图分类号】F202 【文献标识码】A
当前我国经济发展企稳向好的趋势明显，2017年上半年经济增长速度超过原先的预期，社会就业和利益分配等方面也取得了较好的进展。这种企稳的局面确实来之不易，但我们更需要对企稳背后的复杂格局有冷静的思考。必须看到，目前国民经济发展仍面临许多深层次矛盾的制约，未来需要进一步加快和深化供给侧结构性改革，力争早日让国民经济发展进入新阶段。
当前我国经济运行中存在三大不确定性
总体上判断，当下的经济企稳仍然是一种非均衡的状态，离确立持续稳定发展的新态势尚有较远的距离。这种企稳是临时性的，仍然存在着经济增速继续下行的压力，不可盲目乐观。根本的原因是导致国民经济发展不稳的深层次矛盾还没有得到有效的解决，而只是通过宏观调控使问题暂时缓解了。由于过去经济发展模式和体制等因素的影响，当前经济运行中有三大不确定性值得高度关注和警惕。
第一，房地产市场调控效果的不确定性仍然很大。尽管今年上半年很多城市采取了史上最严的房产调控措施，但目前看一线城市和多数二三线城市的房价并没有出现实质性回落，仅仅是增幅下降，投机者还没有真正退出市场。过去这些年，房地产投机已经形成一个庞大复杂的利益集团，加上地方政府对土地财政的依赖、银行系统从信贷扩张中的获利，导致房地产市场的泡沫被人为钢化了。最近半年多房地产去泡沫的阻力仍然很大，不排除一定条件下一些热点城市房价再次上涨的可能。
第二，人民币汇率走势变动的不确定性有所加大。一方面，近期人民币汇率出现上涨，主要是一些非正常因素造成的，人民币汇率并没有持续上升的经济基础。另一方面，人民币贬值的幽灵仍然挥之不去，国际市场上做空人民币的势力仍在等待机会。近期上述两个方面的因素都在增加，哪个方面将占主导地位难以确定，这将会导致人民币汇率的波动幅度加大，对我国出口贸易、对外直接投资等发展都存在不利影响。
第三，民间投资增长的不确定性相当明显。民营企业的活跃程度对国民经济发展的影响越来越大，近期民营企业的投资虽然有所上升，但目前看信心还不是非常坚定。一方面，改变脱实向虚的整体气氛还需要时间，民营企业在融资等方面的困难依然不少。另一方面，传统产业大都存在过度竞争和市场饱和等现象，而相当多的民营企业，尤其是中小型民营企业进入新兴产业领域的能力不足，投资发展受到较多限制。
上述的这些不确定性对国民经济发展的不利影响较为严重。比如，房地产泡沫无疑仍是当前实现经济发展转型的一个主要障碍。房价过高不仅侵蚀了公众的日常消费能力，也导致整个社会的资源配置和利益分配格局扭曲。更重要的一点是，房地产泡沫是金融加杠杆的一个主要实现路径，也是导致货币数量快速增长的重要驱动因素。一定的意义上可以说，房地产市场不能真正去泡沫，会直接导致金融去杠杆难以成功，影响整个宏观调控的成效和公众对政府的信任。
进一步深化供给侧结构性改革，是消除经济发展不稳定性的根本路径
一定意义上讲，上述种种不确定性的根源在于市场制度不完善而导致的供求关系不平衡。或是因制度缺陷而造成了市场需求过旺，比如房价疯涨主要是投机、投资需求过多；或是因制度约束而导致有效供给不足，比如民营企业因融资成本高和准入机会少等因素，缺乏积极追加投资的动力。推进供给侧结构性改革的核心问题是优化制度安排，以更有效地发挥市场机制在资源配置中的主导作用。
当下的经济企稳为加快推进供给侧改革提供了一个良好的机遇。今年上半年经济增长率回稳甚至略有上升，为结构调整和制度改革提供了更大的回旋空间，也为中国经济进一步扩大对外开放提供了有力的支撑，但我们绝对不可因经济短期回稳而高枕无忧，改革开放决不可停滞不前。只要稍许放松一点，经济运行的各种矛盾就会加速积累，快速显现出来。一旦市场形势出现逆转，再治理起来就会要付出高昂的成本，需要更长的时间。如果说推进供给侧改革的关键是制度创新，而有效实现制度创新则必需久久为功。当前的重点是把已经开了头的事情真正做到位，在坚持中实现从量变到质变的转化，逐步孕育全新的经济发展格局。未来应当主要着眼于构建良好的市场生态环境，完善相关的机制建设，引导社会形成健康的、稳定的市场预期。
第一，进一步完善房地产调控机制，浇灭房产投机预期。虽然我国目前实行了史上最严的楼市调控，但是能否真的实现“房子是用来住的，不是用炒的”这一目标？接下来一段时间应当是一个关键的时期。为此，更多需要从制度建设着力，不应过多地依靠行政手段来进行干预。从加快房产税立法进程、进一步优化房贷发放制度、改变地方政府对土地财政的依赖等方面展开调控，真正从源头上挤掉房地产市场的泡沫。早日让房产投机者退出市场，实乃中国经济转型之必需。
第二，固化货币投入稳健增长机制，降低人民币贬值预期。货币价值稳定是市场经济有效运行的基本条件，也是社会安定的重要保障。今年上半年广义货币M2的增长率已经下降到个位数，这是一个具有历史意义的转折。当前要顶住压力，把真正稳健的中性货币政策延续下去，不可再因金融市场的波动或增长率下降等原因而重返增发货币的老路。认真把住货币增量这个龙头，人民币的内在价值稳定就有了基本的保障，从而有利于让人民币汇率保持稳定。
第三，加速建立新型市场准入机制，增强大众创新创业预期。改革开放使我国社会财富得到快速的增长，民营企业家队伍在快速地壮大，保持国民经济的良好发展，应当需要更加积极地促进民营经济的发展。一方面，应当进一步降低企业经营的制度成本，尽量废除不必要的行政审批。政府应当更多地通过市场采购等来进行间接的调控，提高公共产品和服务的供给效率，同时给民营企业提供更多的竞争机会。另一方面，要鼓励民营企业更多参与我国的“一带一路”倡议等，政府要为民营企业“走出去”提供切实的帮助，引导民营企业在未来的全球经济竞争中获得更大的发展空间。
（作者为上海交通大学安泰经济与管理学院教授）
责编/张寒 美编/于珊
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