【摘要】随着产业平台的影响力不断壮大，平台经济将逐渐由一种商业模式发展成为一种经济模式。平台经济的兴起和金融科技的迅速崛起，带动了财富管理数字化转型，面对我国逐渐形成的线上线下结合、产学研用协同、大中小企业融合的创新创业格局，建立“以客户为中心”的产品和服务体系、开拓渠道、转变组织架构、打造符合国情的投资顾问平台，成为推进我国数字财富管理转型的有效举措。
【关键词】数字财富管理 平台经济 金融科技
【中图分类号】D669 【文献标识码】A
平台是一种虚拟或真实的交易场所，通过构建一个完整的生态链系统，将平台所有者、内容生产者、内容消费者及内容推广者整合到一起，为他们带来更多价值的同时，也掌控着他们的时间和选择。当今生活，人们已离不开各种直接面向终端消费者的平台，如与生活息息相关的电商平台、打车平台、直播平台、理财平台等。随着互联网与产业融合加深，平台不仅包括零售业电商平台，而且包括多元化的产业平台和金融平台。例如，未来的财富管理平台不仅为零售客户和机构客户提供个性化投资产品和咨询服务，也为独立的投资顾问提供技术支持。随着产业平台的影响力不断壮大，平台经济将逐渐由一种商业模式发展成为一种经济模式。李克强总理在2018年政府工作报告中提出，发展平台经济、共享经济，形成线上线下结合、产学研用协同、大中小企业融合的创新创业格局。2019年12月，中央经济工作会议指出，满足人民群众的财富管理需求是新时代资本市场发展的重要使命。在此背景下，收入分配改革进一步拓展居民财富增长空间，经济结构调整也促使产业资本领域出现大量闲置资金，为数字财富管理平台创造了广阔的市场发展空间，财富管理转型势在必行。
数字财富管理平台转型的时机
从财富管理的需求端来说，中国作为世界第二大经济体，随着居民收入稳步上升，财富管理的需求也在快速增长。但随着P2P爆雷、非法集资等一系列互联网金融事件爆发，如何降低平台风险、增加收益，成为财富管理的最大需求。居民需要理财产品和服务去保证个人和家庭未来的生活品质。从投资者需求的角度来看，可信赖的新型财富管理平台未来更加符合大众的需求。
从财富管理的供给端来看，金融机构会为客户推销各种理财产品并提高产品的收益率和风险等级，但很少会细分每位客户需求，制定非常完整的产品组合。理财服务升级是未来必然趋势，在市场竞争加剧、行情波动、监管趋严的背景下，财富管理转型需要深度了解目标客户需求，并在不断变化的市场环境中动态调整产品和服务策略。
我国财富管理行业存在着高度同质化和低佣金竞争，导致财富管理行业的盈利能力下滑。如今，银行理财或经纪业务正朝着财富管理方向转型，通过对各项金融业务和资源的整合，为投资者提供全链条的理财产品和服务，以实现客户对融资、投资、咨询等多元化财富管理需求。我国现阶段处在财富管理转型的初期，“以产品为导向”与“以投资顾问为导向”的矛盾尤为突出。目前大多数金融机构还是以传统的经纪业务为主，实行以产品为核心的销售模式，市场规模较小。而以美国、英国等为代表的西方国家则是以投资顾问咨询为核心进行理财产品销售，针对客户的具体需求与情况制定相应的理财规划。回顾美国财富管理历史，经历了从依靠经纪通道业务模式到客户需求导向服务模式的转型，而投资顾问业务的发展是其客户服务转型的根本路径。目前，我国多家金融机构都纷纷提出财富管理转型的口号，多家财富管理中心和第三方理财平台效仿欧美财富管理模式，但依旧难以颠覆“以产品营销为导向”的现状。
金融科技的迅速崛起和平台经济的兴起，会带动财富管理数字化转型，但依然面临一些问题：一是中国的法律和监管体系与欧美有明显的差别，目前还不能实现代客理财，也就是智能投顾无法兼顾投资咨询和资产管理的功能；二是国内的投资者对投资顾问的信任度不足；三是国内缺少丰富及优质的投资和理财基础产品。另外，我国数字化财富管理仍处在初级阶段，随着各参与方陆续进场布局，未来全球资产配置、金融科技、财富管理流程、用户体验等方面的竞争或进一步加剧，需要从法律监管层面来规范金融综合服务体系、明确智能投顾的业务范围、加强系统安全、风控能力及对投资者进行规范化管理，以推动数字化财富管理持续健康快速发展。
数字财富管理平台转型的对策探讨
随着平台经济的快速发展，传统金融机构的数字化和平台化转型已势在必行。同时，客户也变得成熟和理性，传统的理财平台已经无法满足其需求，而“一站式”的财富管理平台必将成为行业未来的发展重点。
建立“以客户为中心”的产品和服务体系。一是财富管理产品平台应该加强经纪与资管业务的协同机制，将客户需求准确传达给资管部门，打造专有明星产品。如果小型财富管理机构资管能力较弱，可以寻求外部合作，推出联名产品。二是建立健全产品评价体系。财富管理机构应该将产品超市升级为智能信息筛选平台，为客户提供有价值的咨询建议，节省其选择与思考时间。三是基于大数据，提供精准客户群体特征分析。客户经理或投资顾问对模型筛选出的客户进行精准跟进，实现精准营销。四是创造更多应用场景，如社交平台、电商平台等，增加客户黏性。
开拓渠道。一是营业部应由过去属地化管理模式转变为总部集中管理、统一培训及标准化的经营模式。标准化和中后台集中化的轻型营业部模式能够为客户提供全国无差别的优质服务体验，并且能够节省现有营业部的成本。二是营业网点的布局应该因地制宜，找准各地区分支机构差异化定位，并实行智能化、信息化和标准化的平台模式。
转变组织架构。财富管理机构应该改变过去的事业部制，转向客户线和业务线协调发展的矩阵式或流程式组织架构。在考核方面，财富管理机构也应该转变过去以业绩指标为主的单一评价标准，引入客户净推荐值（NPS）。通过跟踪NPS，财富管理机构能够全方位地了解客户真实体验，可根据客户反馈信息，针对性地提升客户体验，长此以往形成客户体验反馈与服务提升的良性循环，从根本上改变过去员工重业绩、轻服务的弊病。
打造符合国情的投资顾问平台。投资顾问及智能投顾的概念都是从欧美国家引入中国，而中国和欧美国家对投资顾问的法律定位存在明显分歧，欧美采用的“广义投资顾问”包含投资顾问和资产管理业务，而中国采用的“狭义投资顾问”只包含投资咨询业务。我国智能投顾公司和财富管理机构都难以直接为客户提供“一站式”投资顾问服务，平台发展模式将是未来长期发展趋势。智能投顾公司将为持有牌照的财富管理机构提供金融科技支持、投资模型、算法设计、智能投顾平台。持有牌照的财富管理机构可以提供两种不同的智能投顾服务：一是利用机器人投顾平台，实现在线投资顾问服务。二是金融机构可以打造人机结合的财富管理模式。通过借鉴美国半代理人模式和双注册制模式，对现有的投资顾问业务进行创新，发展适合中国国情的独立投资理财团队，拓展客户端的服务渠道和服务范围，也可与金融科技公司合作，打造新型统包资产管理平台。
（作者为山东工商学院金融学院讲师）
【注：本文系国家自然科学基金青年项目“气候变化对金融风险的影响研究：理论机制、经验证据与防控对策”（项目编号：71903114）的阶段性研究成果】
【参考文献】
①陈红玲、张祥建、刘潇：《平台经济前沿研究综述与未来展望》，《云南财经大学学报》，2019年第5期。
②赵贵成、张兴旭：《创新形势下证券经纪业务财富管理体系建设研究》，《金融纵横》， 2013年第4期。
③于蓉：《金融机构财富管理业务发展面临的矛盾与对策》，《南方金融》，2016年第7期。
④孟繁永：《美国证券投资顾问服务市场发展及借鉴》，《证券市场导报》， 2012年第10期。
⑤姜海燕、吴长凤：《智能投顾的发展现状及监管建议》，《证券市场导报》，2016年第12期。
⑥马溯纲：《美国机器人投顾发展模式及对国内券商的启示》，《金融纵横》，2018年第6期。
责编／贾娜 美编／宋扬
声明：本文为人民论坛杂志社原创内容，任何单位或个人转载请回复本微信号获得授权，转载时务必标明来源及作者，否则追究法律责任。
