人民论坛网北京3月10日讯：本期人民论坛“两会国是厅”邀请的笔谈嘉宾为广州市人大代表、南粤基金集团董事长林涛，他围绕“资本市场改革”这一两会热点话题阐述了观点，提出了对策建议，全文如下：
3月5日，李克强总理在2021年政府工作报告明确提出，稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，加强债券市场建设，更好发挥多层次资本市场作用，拓展市场主体融资渠道。今年全国两会上，关于完善上市公司分红制度、大力发展机构投资者、深化新三板改革、畅通科技型企业国内上市融资渠道等资本市场改革议题受到热切关注。
在当前及未来很长一段时间，提高直接融资比重，拓展企业融资渠道，强调的还是资本市场如何发力支持科技创新。战略性新兴产业是科技创新最为集中的生产领域，统筹推进“资本市场+”战略，充分发挥资本市场资源配置平台功能，有利于构建企业全生命周期金融服务体系和良性资本生态圈，对推进科技创新和战略新兴产业高质量发展，全面提高我国产业竞争水平具有支撑性和保障性作用。
发挥资本市场资源配置平台功能
资本天然具有发现价值、培育价值、实现价值的基本属性，可以在细化落实国家产业战略上发力，以资本市场价值判断的独特视角，聚焦服务战略性新兴产业发展的关键领域、关键技术和关键阶段，既能扮演好资本自身的重要角色，又通过成熟的、系统的资源导入和联动服务能力，配合各方形成对科技创新的全方位支持。同时，运用多层次资本市场的不同手段、工具，可使科技成果转化、产业化和落地应用有一个明显的快速或绿色通道，缩减财务和时间成本，形成又好又快的综合效益。
去年4月发布的《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》指出，要推进资本要素市场化配置，完善股票市场基础制度，加快发展债券市场，增加有效金融服务供给，主动有序扩大金融业对外开放。金融委第二十五次会议指出，要发挥好资本市场的枢纽作用。这些均表明资本市场的地位和重要性正在不断提升。
从产业层面来讲，我们当前面临着结构优化和转型升级的历史性任务，这就要求资本市场发挥优化资源配置的作用，用市场的力量把创新活力激发出来，把产业运行效率提起来，把发展动力转到创新驱动上。伴随着中国资本市场改革的不断深入，对于企业尤其是初创企业、高新技术企业的支持力度正在不断加大，战略性新兴产业正借助资本市场的力量不断成长壮大。
构建全生命周期金融服务体系
战略性新兴产业中大量企业具有“轻资产、高成长、高波动”的发展特征，而传统商业银行信贷发放往往“重盈收、重担保、重抵押”，二者存在天然的错配，导致企业较难从传统的商业银行体系中获取资金支持，增加了间接融资难度。因此，提高直接融资比重是“十四五”时期资本市场重要任务之一，更是资本市场赋能战略性新兴产业发展的着力点和突破点。
通过大力发展创业投资、私募股权投资、科创板等多层次资本市场，同时发挥其资本激励机制、风险分担机制，可吸引更多长期资本投入到科技创新中，为科技创新型企业提供覆盖全生命周期的金融支持。对于初创型科技企业，创业投资、私募股权投资能够向其提供启动资金，为其早中期平稳发展提供保障；对于步入扩张、成熟期的科技企业，可通过IPO上市等方式进一步扩大融资，加速科技创新成果规模化、产业化。对于已上市企业，通过并购重组，可以有效优化资源配置，提升资源利用效率，同时优化资产结构，快速做大企业规模，提升市场份额，强化对市场的影响力、控制力。
从具体实践来看，目前北京、广州等地正着力打造全方位对接多层次资本市场的平台或载体，如成立企业上市服务综合平台或上市促进协会，以企业为主体，在直接融资和间接融资领域构建高质量的金融中介服务体系，为更多科技创业企业提供全生命周期的优质高效金融服务。
加快完善资本市场良性生态圈
随着互联网和数字技术的发展，推动大数据、人工智能与资本市场的融合成为大势所趋。通过发挥数据科技的力量，加速金融科技基础设施建设，并加强与国家级、省市级大数据平台的合作，合规打通政府管理和社会应用的数据壁垒，可形成企业的精准画像，减少信息不对称现象。如广州正尝试依托深交所资本市场培育系统和政府部门中小企业数据库等大数据平台，对上市后备企业进行精细化管理服务，通过提供技术价值、技术市场评价，经营与研发效能提升，政策解读与上市咨询辅导等个性化内容，帮助企业提升技术效能、加速成长、助力上市。
近年来，上交所、深交所、新三板等三大全国性资本市场在广州、成都等国家重要中心城市开设驻地分支机构，为其他区域城市推进“资本市场+”战略，不断加强资本市场基础设施建设及其核心功能，完善资本良性生态圈提供了有意借鉴。在三大交易所落户第一年，广州全年新增境内外上市公司22家，总市值约3.8万亿元，累计融资约5000亿元，资本市场“广州板块”影响力正不断扩大。而成都当年新增上市公司15家，实现直接融资2298.06亿元，创历年来最好成绩。
资本市场生态圈建设是一项系统工程，需要各级政府、各市场主体的共同努力。采用政府主导推动、国企牵头组建、市场化运作方式，搭建综合性专业服务赋能平台，健全企业上市协调机制，可以汇集政府部门、专业机构、知名高校等各方优质资源，形成加快推进“资本市场+”战略落实落地的合力。如广州正加快推进企业上市高质量发展“领头羊”行动计划，通过持续完善企业库、专家库、机构库，优化上市服务平台建设；通过制定上市辅导梯度服务计划，为各区提供属地化保姆式服务，大力拓宽企业上市渠道；通过推动设立上市促进协会、资本市场成长学院和开展拟上市企业“领头羊”评选活动，打造上市服务广州品牌，促进多层次资本市场生态圈建设，推动广州战略性新兴产业做强做优。
“十四五”期间，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是一项重要任务。我们相信，中国资本市场改革将保持蹄疾步稳节奏，逐步提升国际竞争能力，进一步激发其在要素资源配置、预期引导等方面的枢纽作用，释放助力构建“双循环”新格局的强大动力。
附：人民论坛《两会国是厅》简介
《两会国是厅》是由人民日报社人民论坛主办的权威融媒体栏目，突出思想优势，凸显理论特色，栏目嘉宾与作者主要为全国人大代表、全国政协委员与各界领军人物等。
每年全国两会期间，《两会国是厅》通过访谈笔谈、连线对话、权威专家文章和系列图解漫评等多种形式，对两会热点进行深层次解读、立体化诠释，提出了一系列有针对性的对策建议，形成了一系列有决策价值的智库报告，刊发了一系列有价值的思想观点，深受好评。2018-2021年，人民日报“两会特刊”连续推荐介绍《两会国是厅》，影响广泛，反响良好。
