【光明时评】
不久前，国家统计局发布上半年宏观经济数据，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%，比一季度回落5.6个百分点；两年平均增长5.3%，两年平均增速比一季度加快0.3个百分点。此外，消费、投资、出口等重要经济指标也纷纷“亮相”。
从数据可以看出，2021年是中国经济持续复苏并步入常态化的一年。中国经济在疫情之后整体复苏良好，显示出中国经济的强大韧性和旺盛活力。投资、出口、消费，是推动中国经济的三大重要力量。在整个疫后经济复苏期间，这三大力量整体连贯起来支撑中国经济复苏基础不断加固。
“跑”得最快的当属出口。去年我国经济在疫情之后开始复苏，外贸出口在经济恢复过程中起很大作用，增长速度非常快。这背后有一些结构性的原因：一方面，中国疫情控制得很好，比较早启动“复工复产”等复苏措施，大量抗疫物资出口对外贸起了很大拉动作用。另一方面，很多国家受疫情影响，经济没有完全恢复，这种情况下有许多供需方面的缺口，我国出口增长在很大程度上受此推动。目前随着全球疫苗接种增加，主要的工业国家和西方国家，也包括新兴市场经济陆续进入复苏阶段，我们可以观察到我国整个出口数据之中，新增订单数量开始出现收缩趋势。
相对出口而言，消费和投资，特别是固定资产投资的恢复有一定的迟滞，但到今年一季度数据也都转正，上半年更是持续恢复。这符合中国经济进入新发展阶段后的特点，中国经济增长动能正在发生变化。以制造业投资为例，整个制造业在中国GDP的占比这些年其实是在下滑的，这种情况下可能出现制造业投资转正但增速仍低于过往的情况，这是很正常的现象。长远来看，伴随着中国进入新发展阶段，新动能逐渐涌现，比如向数字化转型推进的过程中，5G、6G技术的产业导入和运用，加上“碳中和”目标的不断推进，都会带来很多投资的可能性。从长远来看，中国制造业投资依然乐观。
相比出口、投资来说，消费本身是经济生活中的一个“慢变量”。不过，从今年第一季度开始消费数据就陆续转正。这与全球经济尚处于疫情之中有关。此外，我国进入新发展阶段之后，动能转换期间可能也会出现一些变化，未来一段时间应该考虑怎样进一步“增强消费对经济发展的基础性作用”，增加城市居民收入和农村居民的收入，增加他们的消费意愿和对未来的预期。
此外，政策应重点关注两大结构性问题。观察中国经济可以从两个维度来看，一是看总体经济的表现，二是看结构性的经济表现。其中，一大难点在于宏观政策对结构性问题的解决可能很难起到比较大的作用。在应对一些比较大的、突如其来的内外部冲击时，财政政策和货币政策能起到非常显著的效果，比如过去一段时期的逆周期政策操作，应该说是非常成功的。但是涉及结构性问题，最终还是要依靠结构性改革。
未来，政策着力点应当重点关注以下两方面：一是怎么去真正提升城市居民和农村居民的可支配收入，从而发挥消费对经济增长的基础性的作用。二是从企业层面来看，怎么让数量庞大的中小微企业，特别是民营企业，在不确定的内外部环境的双重冲击之下，能够实现更加稳健、可持续的发展。一个国家经济长期稳健发展，有赖于一个比较健康的微观基础。根据市场监管总局的数据，中国市场主体已达到1.44亿。它们基本上构成了中国经济健康合理运行的微观基础。所有企业、行业通过上下游关系关联在一起，在这种情况下，如果宏观政策能够针对关键“节点”进行打通，就会起到强大的“乘数效应”。
（作者系北京大学光华管理学院院长、金融学系教授）
