丰富碳金融衍生品
碳排放权期货市场建设将与现货市场相互促进、共同发展
如何更好地通过碳市场形成碳价格，最大化发挥碳价格的激励约束作用？专家认为，国际经验表明，由于碳交易具有较强的金融属性，应引入碳期货等金融衍生品交易机制，以更好地发现价格和进行风险管理。
“只有多元的金融机构、金融产品加入进来，碳市场才能更为活跃，碳定价才能更有效率。”梅德文认为，多元化的市场主体风险偏好、预期、信息来源不同，这样才能形成相对公允的价格，有助于形成有效的市场定价机制。
平安证券首席策略分析师魏伟也认为，没有金融机构的参与，碳市场在价格发现、引导预期、风险管理等方面的作用将大打折扣。魏伟举例说，欧盟的碳交易市场发展得相对比较成熟，很大程度上得益于在市场建立初期便发展出碳配额的期货、期权、掉期等多种金融工具，且商业银行、投资银行、私募基金等各类参与主体众多，极大提升了碳交易的活跃度。
日前，我国碳金融市场有好消息传来。证监会新闻发言人高莉近日表示，为配合碳现货市场发展进程，证监会积极指导广州期货交易所加快推进碳期货市场建设。
“碳排放权已经具备了期货的一些基本属性，如高度标准化、配额发放和履约存在时间差带来的远期需求等。”广期所有关负责人表示，现货市场是期货市场的发展基础，期货市场形成和发展起来后，对碳市场有多方面推动作用。
——推动有效碳定价，更好地完善市场机制。碳排放权期货市场作为现货市场的有益补充，集中了大量的市场供求信息，通过市场各类交易者的撮合交易、中央对手方清算等方式，进一步提高碳市场体系的市场化程度，可提供连续、公开、透明、高效、权威的远期价格，缓解各方参与者的信息不对称。
——将碳排放权转化为合约形态，扩大碳市场的边界和容量。碳排放权期货使投资主体可以不直接持有现货，而是通过持有期货合约实现跨期投资，既满足了社会资本对碳资产的配置和交易需求，也不干扰控排企业正常使用碳排放权。
——吸引更多社会资本进入，引导资金流向低碳行业和企业。碳排放权期货是最基础、发展也比较成熟的碳金融衍生品，通过和其他资产组合构建不同收益结构、期限结构的碳金融产品吸引更多社会资本进入，为运用节能减排技术、开发自愿减排项目的企业带来收益，形成市场化的激励约束机制，可有效引导社会资本对可再生能源、绿色制造业等低碳产业的投资，促进碳减排和经济清洁低碳转型。
对控排企业和行业来说，碳排放权期货能提供较为明确的碳价预期和碳价波动风险管理工具，降低转型升级压力。企业可以利用碳排放权期货管理风险，提前锁定碳成本，安排节能技改或市场交易。
广期所表示，现货市场和期货市场两者是相互促进、共同发展的关系。推出碳排放权期货，需要法规制度体系相对完善、交易运行情况符合推出期货合约基本条件的现货市场作为基础保障。广期所将开展深入调研论证，完善合约规则设计，在条件成熟时积极研究推出碳排放权相关的期货品种。
